当地本事9月9日，好意思国劳工统计局（BLS）发布的年度基准更正初步成果流露，戒指本年3月的12个月，好意思国新增非农处事岗亭比此前算计少91.1万个，终点于平均每月少7.6万个。这意味着此前的处事增长存在显著“高估”，实质延长速率远低于率先统计。

　　分析东谈主士以为，这一创记录的下修成果，加上近期疲弱的非农处事数据，将进一步强化市集对好意思联储本月运行降息的预期。

　　处事更正创记录

　　更正前的非季调数据流露，戒指3月的12个月，好意思国老板共计新增近180万个岗亭，月均加多14.9万个。而最新更正成果则险些将这一数字“腰斩”。好意思国劳工统计局示意，这次更正基于舒适保障缴费数据，遮盖规模更广，也更能反应处事的确实情况。

　　这亦然自2009年以来最大幅度的年度下调，突显出好意思国劳能源市集早在本年春季之前就已显著降温。

　　荷兰海外集团ING首席海外经济学家 詹姆斯·奈特利（James Knightley） 示意：“更正成果标明，处事动能的丧失比此前以为的更早、更脆弱。”

　　商酌公司Pantheon Macroeconomics经济学家 萨缪尔·汤姆斯（Samuel Tombs） 则描绘这次下修“规模纷乱”，并将其归因于BLS“出身-圆寂模子”高估了新企业净加多岗亭。

　　在统计口径上，劳工统计局月度非农处事数据主要基于企业抽样看望，而年度更正则引入各州老板提交的舒适保障税数据，更全面但发布本事滞后。行家以为，这一各异解释了为何短期内会出现如斯巨大的修正幅度，也反应出疫情后企业开张与关闭的节拍加重了模子预测的难度。

　　数据孤立性受怜惜

　　这份数据立即激发了政事涎水战。好意思国副总统万斯在驳倒中直言“很难夸大劳工统计局数据的毋庸性”。劳工部长洛里·查韦斯-德雷默（Lori Chavez-DeRemer） 则宣称，这一更正让公众“更有根由怀疑政府统计的完满性”。白宫发言东谈主卡罗琳·莱维特（Karoline Leavitt） 则示意：“这证明特朗普是对的：拜登的经济是一场晦气。”

　　分析东谈主士大齐以为，这种挑剔空泛事实依据。劳工统计局每年齐会进行基准更正，表率透明且基于客不雅数据输入。所谓“政事把握”的缠绵论并无凭据相沿。违犯，确实的隐忧在于劳工统计局的预算长久不及，导致企业看望响应率着落，统计精度承压。

　　此前，为了减少年度更正带来的聚合冲击，劳工统计局曾商酌过按季度进行更正，但因引入更多波动而被动遗弃。业内东谈主士记念，在预算合手续收紧、东谈主员不及的配景下，劳工统计局的数据孤立性更容易成为政事战争的“替罪羊”。

　　特朗普于上月解职劳工统计局局长埃丽卡·麦肯塔弗（Erika McEntarfer），并提名保守派智库传统基金会（Heritage Foundation）的经济学家E.J．安东尼（EJ Antoni） 接任。固然提名尚待估量院证据，但这一东谈主事疏导也被外界视为进一步消弱劳工统计局孤立性的举动。

　　降息预期升温

　　上周公布的8月好意思国非农处事叙述相同流露增长乏力，仅新增2.2万个岗亭，舒适率升至4.3%，创下近四年来新高。花旗集团估算，勾通夏日数据的下修，好意思国现在的处事岗亭总量比此前统计少约120万个。

　　市集就地加大了对好意思联储降息的押注。芝商所好意思联储不雅察（FedWatch）器具流露，投资者以为好意思联储将在9月16-17日的会议上降息25个基点的概率接近100%，其中约一成押注奏凯降息50个基点。BMO成本市集经济学家萨尔·瓜蒂耶里（Sal Guatieri） 示意：“更正数据重复疲弱的处事叙述，为好意思联储下周降息提供了另一个根由，并强化了全年降息次数超两次的可能性。”

　　不外，通胀如故潜在变数。好意思国劳工部将于9月11日公布8月糜掷者价钱指数（CPI），市集瞻望CPI同比升至2.9%，中枢CPI守护在3.1%。分析东谈主士申饬，若通胀不测走高，好意思联储可能在降息幅度上保合手严慎，以均衡劳能源市集压力与价钱沉稳方针。

　　（本文来自第一财经）

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